Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening(Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2023)
DOI:
https://doi.org/10.62710/4py8ct81Keywords:
Good Corporate Governance ; Corporate Social Responsibility ; Company Value ; Financial PerformanceAbstract
This study focuses on analysing the significance of the influence of Good Corporate Governance (GCG) and Corporate Social Responsibility (CSR) on company value, using financial performance as a mediating variable. This quantitative study uses secondary data from 63 mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2021-2023, selected through purposive sampling. The data collected through literature studies and documentation were then analysed using a series of statistical tests, including classical assumption tests, path analysis, t-tests, F-tests, R² tests, and Sobel tests. The results showed that all variables passed the classical assumption test, meaning that the regression model was valid. Furthermore, path analysis revealed that GCG had a significant effect on financial performance but no significant effect on company value. Conversely, CSR had no significant effect on financial performance but a significant effect on company value, with financial performance also having a significant effect on company value. However, the Sobel test confirmed that financial performance did not successfully mediate the effect of GCG and CSR on company value. On the other hand, the F test confirms that the regression model used is appropriate, although the R² test shows that the independent variables can only explain 10.8% and 23.1% of the variation in company value, while the rest is influenced by factors outside the model.
Downloads
References
Agus Harjito, M. (2008). Manajemen Keuangan, edisi 1. Yogyakarta: Ekonisia. Aini, Agustya Kurratul. (2015). Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR) Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Indeks LQ45 Bursa Efek Indonesia (BEI). Kinerja. Vol. 12 No. 1.
Aini, Agustya Kurratul. (2015). Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR) Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Indeks LQ45 Bursa Efek Indonesia (BEI). Kinerja. Vol. 12 No. 1.
Aisyah Novia. 2021. Sejarah Ombilin, Tambang Batu Bara Pertama dan Tertua di Indonesia. https://www.detik.com/edu/detikpedia/d-5748932/sejarah- ombilin-tambang-batu-bara-pertama-dan-tertua-di-indonesia. diakses pada tanggal 05 Mei 2025.
Arofah, S.N., & Khomsiyah (2023). Pengaruh Good Corporate Governance dan Environmental Social Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Moderasi. Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis.
Astutik, K. K. R. (2021). Pengaruh Publisitas Program Csr Di Portal Media Online Jatim Tribunnews Terhadap Pencapaian Good Image Corporate Pt. Pln Uip Jbtb Ii Surabaya. The Commercium, 4(3), 139-148.
AWALIA, A. N. R. Pengaruh Good Corporate Governance Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Bumn Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015-2020 (Bachelor’s thesis).
Benyamin, D H. 2024. Antam (ANTM) Raih Excellence Good Corporate Governance Awards 2024. https://mediaasuransinews.co.id/ekonomi/antam-antm-raih-excellence- good-corporate-governance-awards-2024/. diakses pada tanggal 11 Desember 2024.
Bursa Efek Indonesia. (2023). Laporan Keuangan. https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/. diakses pada tanggal 26 Januari 2025.
Dewi, I. G. A. R. P., Dewi, C. I. R. S., & Yamawati, N. K. S. (2023). Financial Performance and Corporate Value with Good Corporate Governance as a Moderation of High and Low Profile Companies. International Journal of Social Science (IJSS), 3(2), 129–142. https://doi.org/10.53625/ijss.v3i2.6297
Dewi, N., & Sarica, S. (2017). Pengaruh pengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap nilai perusahaan. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 19(2), 123-134.
Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Jakarta. Alfabeta.
Fakhruddin & Hadianto. (2001). Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar Modal (1st ed.). PT. Elekmedia Komputindo Kelompo Gramedia.
Fitriyah, D.A. 2022. Hilirisasi Bahan Tambang: Sebuah Upaya Peningkatan Kesejahteraan Masyarakat. https://setkab.go.id/hilirisasi-bahan-tambang-sebuah-upaya-peningkatan-kesejahteraan-masyaraka. diakses pada tanggal 05 Mei 2025.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Semarang: Badan Penerbitan Universitas Diponegoro.
Harmono. 2017. Manajemen Keuangan Berbasis Balance Scorecard. Cetakan Kedua. Jakarta: PT Bumi Aksara.
Hutabarat, R. (2024). Pengaruh Penerapan Corporate Social Responsibility (CSR) dan Sales Revenue terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 7(2), 2041.
Hutagalung, S. A. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance, Environmental Social Governance, Dan Capital Structure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3909-3918.
Indrarini, S. (2019). Kualitas laba sebagai pemediasi pengaruh good corporate governance dan kebijakan perusahaan terhadap nilai perusahaan manufaktur yang tercatat di bursa efek Indonesia (Doctoral dissertation, Program Pascasarjana Universitas Merdeka Malang).
Kompas. 2025. ANTAM Fokus Kembangkan Baterai EV dan Smelter Alumina pada 2025. https://money.kompas.com/read/2025/01/21/153752926/antam- fokus-kembangkan-baterai-ev-dan-smelter-alumina-pada-2025. diakses pada tanggal 05 Mei 2025.
Kusuma, P. M. W., & Anom, P. I. B. (2021). The influence of corporate social responsibility and good corporate governance on firm value with financial performance as moderating variables. Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences, 116(8), 47-62.
Lina H. 2024. PT Vale Indonesia Contoh Cemerlang Tanggung Jawab Sosial Perusahaan. https://mediaindonesia.com/ekonomi/688554/pt- vale- indonesia-contoh-cemerlang-tanggung-jawab-sosial-perusahaan. diakses pada tanggal 11 Desember 2024.
Loen, M. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Pemoderasi. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Krisnadwipayana.
Mau, M. S. T., & Kadarusman, K. (2022). Kinerja Keuangan Sebagai Pemoderasi Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility dengan Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 11(1), 1-19.
Mawardi, Z.W., & Hasanatina, F.H. 2023. “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2021)”. Diponegoro Journal of Management. Vol. 12, No.3, hlm. 1-13. Semarang.
Mayangsari, R. (2018). Pengaruh struktur modal, keputusan investasi, kepemilikan manajerial, dan komite audit terhadap nilai perusahaan sektor aneka industri yang listing di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Jurnal Ilmu Manajemen, 6(4), 477-485.
Mukhtaruddin, M., Ubaidillah, U., Dewi, K., Hakiki, A., & Nopriyanto, N. (2019). Good corporate governance, corporate social responsibility, firm value, and financial performance as moderating variable. Indonesian Journal of Sustainability Accounting and Management, 3(1), 55–6.
Ningtyas, D. A. P., Rusmawati, Z., & Maharani, R. (2024). The Influence of Corporate Social Responsibility (Csr) And Good Corporate Governance (Gcg) On Company Value with Financial Performance As An Intervening Variable. Journal of Artificial Intelligence and Digital Economy, 1(8), 23- 35.
Nugraha, M.Y., & Hwihanus, H. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Dan Sustainability Report Sebagai Variabel Intervening Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013 - 2015. JEA17: Jurnal Ekonomi Akuntansi.
Presiden RI. 2022. Pemerintah akan Berlakukan Larangan Ekspor Bijih Bauksit Mulai Juni 2023. https://www.presidenri.go.id/siaran-pers/pemerintah- akan-berlakukan-larangan-ekspor-bijih-bauksit-mulai-juni-2023. diakses pada tanggal 05 Mei 2025.
Purwanto, E. A., & Sulistyastuti, D. R. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif untuk Administrasi Publik dan Masalah-masalah Sosial Edisi Kedua. Yogyakarta: Gava Media.
Putra, W. E. (2022). Corporate Social Responsibility & Tax Avoidance (Perspektif Perusahaan Syariah). Penerbit Adab.
Rahmasari, B. P., & Trisnaningsih, S. (2021, March). Pengaruh GCG terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening. In Seminar Nasional Akuntansi dan Call for Paper (Vol. 1, No. 1, pp. 129- 141).
Rahman, A., & Sari, D. P. (2019). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan: Studi pada perusahaan manufaktur di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 21(1), 45-55.
Rudangga, I. G. N., & Sudiarta, G. M. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan, 5(7), 4394-4422.
Sa'adah, L., Aninditha, C., & Soedarman, M. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Measurement Jurnal Akuntansi.
Sarwono, Jonathan. 2012. Path Analysis untuk Riset Skripsi, Riset, dan Disertasi. Elex Media Komputindo Kompas Gramedia Jakarta.
Setyawan, A. P., Apriyanto, G., & Sisharini, N. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan melalui Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Manajemen Dinamis, 6(2), 123–134.
Simamora, D. S., & Djajanti, A. Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Moderasi pada Sektor Pertambangan Periode 2016-2019.
Sondakh, R., & Morasa, J. (2019). Ipteks Mengukur Nilai Perusahaan di Pasar Modal Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ipteks Akuntansi bagi Masyarakat, 03 No. 01, 17-22.
Syahrudin, M., Istiqomah, Y., & Setiawati, L. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Equivalent: Journal of Economic, Accounting and Management, 3(1). Link: https://doi.org/10.61994/equivalent.v3i1.649
Syofyan, E. (2021). Good Corporate Governance (GCG). Unisma Press.
Sucipto, E., & Sudiyatno, B. (2018). Profitabilitas, kebijakan dividen, dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang listed di Bursa Efek Indonesia. Dinamika Akuntansi Keuangan dan Perbankan, 7(2).
Sugeng, B. (2017). Manajemen Keuangan. Penerbit Mitra Wacana Media, Jakarta. Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta. Bandung.
Sukoco, Y. D. (2020). Penerapan Good Corporate Governance di Perusahan Keuangan dan pengaruhnya terhadap nilai perusahaan menggunakan kinerja keuangan sebagai variabel perantara (studi empiris pada Perusahaan Keuangan Periode 2017-2018). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi (JIMEK), 3(2), 232-246.
Susanto, E., & Indrabudiman, A. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 19(2), 69-80.
Susi S. 2024. Batu Bara Diramal Suram, Begini Prediksi Kinerja di 2024. https://www.cnbcindonesia.com/research/20240313053500-128- 521425/batu-bara-diramal-suram-begini-prediksi-kinerja-di-2024. diakses pada tanggal 8 Desember 2024.
Tanasya, A., & Handayani, S. (2020). Green investment dan corporate governance terhadap nilai perusahaan: Profitabilitas sebagai pemediasi. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 22(2), 225-238.
Virliandita, B., & Sulistyowati, E. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(3), 3879-3896.
Walhi. 2021. Menilik Kembali Sejarah dan Regulasi Industri Pertambangan di Indonesia Bagian 3. https://www.walhi.or.id/index.php/menilik-kembali- sejarah-dan-regulasi-industri-pertambangan-di-indonesia-bagian-3. diakses pada tanggal 05 Mei 2025.
Wedayanthi, K. K., & Darmayanti, N. P. A. (2016). Pengaruh economic value added, komposisi dewan komisaris independen dan return on assets terhadap nilai perusahaan (Doctoral dissertation, Udayana University).
Yoon, B., Lee, J. H., & Cho, J. H. (2024). Corporate Social Responsibility and Financial Performance: New Evidence from the Korean Market. SAGE Open, 14(1). https://doi.org/10.1177/21582440241255196
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Nandita Septiana, Rina Susanti (Author)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
