ANALISIS FINANCIAL DISTRESS PADA PT DUTA ANGGADA REALTY TBK DENGAN METODE ALTMAN Z-SCORE MODIFIKASI PERIODE 2021–2025
DOI:
https://doi.org/10.62710/ndcyje22Keywords:
Financial Distress, Altman Z-Score Modifikasi, Laporan KeuanganAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kondisi financial distress pada PT Duta Anggada Realty Tbk selama periode 2021–2025 menggunakan metode Altman Z‑Score Modifikasi. Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif deskriptif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa seluruh nilai Z‑Score bernilai negatif dan berada di bawah batas aman sepanjang periode pengamatan. PT Duta Anggada Realty Tbk konsisten berada dalam kategori distress zone dan mengalami kesulitan keuangan. Hal ini disebabkan rasio modal kerja terhadap total aset yang seluruhnya bernilai negatif, rasio laba ditahan terhadap total aset yang menurun hingga bernilai negatif, serta rasio nilai buku ekuitas terhadap total liabilitas yang menurun secara konsisten. Meskipun kemampuan menghasilkan laba operasional menunjukkan perbaikan mulai tahun 2023, perbaikan tersebut belum cukup mengimbangi beban keuangan dan penurunan struktur permodalan. Kondisi ini sejalan dengan pengungkapan auditor mengenai adanya ketidakpastian material atas kelangsungan usaha perusahaan.
References
Abadi, M. T., & Misidawati, D. N. (2023). Prediksi kebangkrutan perusahaan (Teori, metode, implementasi) (Ulfa, Ed.; 1st ed.). Zahir Publishing.
Bank Indonesia. (2024). BI-Rate. https://www.bi.go.id/id/statistik/indikator/bi-rate.aspx
Bisnis. (2021). Bisnis properti bakal pulih 2021, ini alasan AREBI. https://ekonomi.bisnis.com/read/20210224/47/1360471/bisnis-properti-bakal-pulih-2021-ini-alasan-arebi
Cipta, R. S., & Wibowo, D. (2021). Analisa financial distress menggunakan metode Altman (Z-Score) untuk memprediksi kebangkrutan (Pada perusahaan pelayaran terdaftar BEI 2016–2019). Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen, 1(2). https://doi.org/10.35968/Qkmraa73
Ellin, & Matasik, A. L. (2025). Analisis kondisi financial distress pada PT Indofarma Tbk. periode 2022–2024. Prosiding Seminar Nasional Manajemen dan Ekonomi, 4(2), 29–53. https://doi.org/10.59024/semnas.v4i2.664
Hantomi, B. M. (2020). Analisa kinerja keuangan terhadap kondisi financial distress (Studi pada perusahaan manufaktur sub sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di BEI tahun 2014–2016). https://repository.stie-mce.ac.id/755/
Hantono. (2019). Memprediksi financial distress dengan menggunakan model Altman Score, Grover Score, Zmijewski Score (Studi kasus pada perusahaan perbankan). Jurnal Riset Akuntansi Going Concern, 14(1), 168–180. https://doi.org/10.32400/gc.14.1.22372.2019
Hery. (2015). Analisis laporan keuangan (1st ed.). CAPS. https://books.google.co.id/books?id=Yja4EAAAQBAJ&lpg=PR1&hl=id&pg=PR1#v=onepage&q&f=false
Idi, C. M., & Borolla, J. D. (2021). Analisis financial distress menggunakan metode Altman Z-Score pada PT Golden Plantation Tbk. periode 2014–2018. Jurnal Aplikasi Kebijakan Publik & Bisnis, 2(1). https://media.neliti.com/media/publications/406658-analisis-financial-distress-menggunakan-d3ed5526.pdf
Kadir, R. A., Solikahan, E. Z., & Olli, N. (2022). Analisis perbandingan financial distress dengan menggunakan metode Altman dan Springate pada sub sektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Accountia Journal: Accounting Trusted, Inspiring, Authentic Journal, 6(2), 145–152. https://jurnal-umberau.com/index.php/accountia/article/view/705
Kasmir. (2019). Analisis laporan keuangan (Revisi). PT RajaGrafindo Persada.
Macpal, J. H., & Nurmasari, I. (2024). Analisa financial distress menggunakan metode Altman (Z-Score) untuk memprediksi kebangkrutan pada perusahaan transportasi dan logistik yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2018–2023. Neraca Peradaban, 4(3). https://doi.org/10.55182/jnp.v4i3.520
Marli, & Widanarni. (2021). Analisis model Grover, Springate dan Zmijewski sebagai predictor financial distress pada perusahaan retail yang terdaftar di BEI tahun 2016–2019. Dinamika Ekonomi: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 14(1), 83–99. https://stienas-ypb.ac.id/jurnal/index.php/jdeb/article/view/314
Mulya, I. P., Murjana, I. M., & Irianto. (2024). Analisis perbandingan dan tingkat akurasi metode Altman Z-Score, Zmijewski, Springate dan Grover dalam memprediksi kebangkrutan perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen, 3(1), 269–279. https://journal.stieamm.ac.id/kredibel/article/download/496/326
Nabila, F., & Priastuty, D. R. (2025). Analisis financial distress dengan metode Altman Z-Score dan Springate S-Score pada sektor perusahaan rokok di BEI tahun 2020–2024. Gemah Ripah: Jurnal Bisnis, 5(4), 437–444. https://doi.org/10.69957/grjb.v5i04.2588
Nofitasari, H., & Nurulrahmatia, N. (2021). Analisis Altman Z-Score untuk memprediksi kebangkrutan. Balance: Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 6(2). https://doi.org/10.32502/jab.v6i2.3875
Oktafiraningsih, & Suryaningsum, S. (2024). Financial distress prediction analysis using Altman Z-Score, Grover and Zmijewski models in property and real estate sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2020–2023 period. Journal of Accounting, Business and Management, 1(4), 204–211. https://doi.org/10.61677/count.v2i3.313
Pangestu, J. C., & Hati, D. P. (2024). Analisis prediksi potensi kebangkrutan dengan model Grover, Springate dan Zmijewski pada perusahaan real estate & property BEI periode 2020–2022. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi (JEBMA), 4(1), 371–382. https://doi.org/jebma.v4n1.3650
PT Duta Anggada Realty Tbk. (2021). Financial report Desember 2021. https://www.dutaanggadarealty.com/investor/dd463-dart_laporan_keuangan_31_desember_2021.pdf
PT Duta Anggada Realty Tbk. (2022). PT Duta Anggada Realty Tbk. dan entitas anaknya: Laporan perubahan ekuitas konsolidasian. https://www.dutaanggadarealty.com/investor/4776d-dart_laporan_keuangan_31_des_2022.pdf
PT Duta Anggada Realty Tbk. (2023). Laporan keuangan 31 Desember 2023. https://www.dutaanggadarealty.com/investor/a921e-dart-laporan-keuangan-31-des-2023-(audited).pdf
PT Duta Anggada Realty Tbk. (2024). Laporan keuangan konsolidasian. https://www.dutaanggadarealty.com/investor/ddcad-dart_laporan-keuangan_31_des_2024_(audited).pdf
PT Duta Anggada Realty Tbk. (2025). Financial statement Desember 2025. https://www.dutaanggadarealty.com/investor/abf29-laporan_keuangan_31_desember_2025.pdf
Setiadi, G., Fitri, A., & Putri, O. A. (2022). Altman Z-Score untuk prediksi kebangkrutan pada PT Atlas Resources Tbk. tahun 2017–2020. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 12(1). https://ejurnal.mikroskil.ac.id/index.php/jwem/article/view/804
Subramanyam, K. R. (2014). Financial statement analysis (11th ed.). McGraw-Hill Education.
Sugiyono. (2019). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D (Sutopo, Ed.; 2nd ed.). Alfabeta.
Sugiyono. (2023). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D (Sutopo, Ed.; 2nd ed.). Alfabeta CV.
Utami, F. K. B., & Hascaryani, T. D. (2025). Exploring financial distress determinants in Indonesia’s property and real estate sector. Journal of Development Economic and Social Studies, 4(3), 1051–1060. https://doi.org/10.21776/jdess.2025.04.3.25
Wijayanti, R. A. A., Sumastuti, E., & Meiriyanti, R. (2023). Analisis financial distress perusahaan subsektor real estate dan property. Jurma: Jurnal Riset Manajemen, 1(3), 225–265. https://doi.org/10.54066/jurma.v1i3.631
